اثرات آستانه‌ای نااطمینانی اقتصادی جهانی بر سرمایه‌گذاری خارجی در کشورهای در حال توسعه

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران.

2 استادیار، گروه اقتصاد، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران

3 دانشیار، گروه مدیریت مالی، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران.

چکیده

یکی از خصوصیات مهم سرمایه‌گذاری در دنیای واقعی نااطمینانی است که عمدتاً در نظریه‌های سنتی سرمایه‌گذاری دیده نشده است. با این وجود، جریان نقد آتی سرمایه‌گذاری و در نهایت محیط‌های اقتصادی را تحت تأثیر قرار می‌دهد .این مقاله به بررسی اثرات آستانه‌ای نااطمینانی اقتصادی جهانی بر سرمایه‌گذاری خارجی در کشور‌های در حال توسعه پرداخته است. روش آماری مورد استفاده مدل پنل آستانه‌ای و داده‌های ترکیبی سالانه بین سال‌های 2022- 1992 برای 14 کشور در حال توسعه می‌باشد. با توجه به تاثیر نااطمینانی اقتصادی جهانی بر خالص سرمایه‌گذاری در وضعیت‌های مختلف خالص سرمایه‌گذاری نتایج به دست آمده نشان داد که سرمایه‌گذاری خالص خارجی کشورها از یک الگوی غیر خطی پیروی می‌کند. همچنین تاثیر نااطمینانی اقتصاد جهانی بر سرمایه‌گذاری کشورها یک تاثیر وابسته به وضعیت اولیه سرمایه‌گذاری خالص هر کشور است و کشورهای که در وضعیت اولیه سرمایه‌گذاری خالص بالاتری باشند این وضعیت بالاتر منجر به تاثیر کمتر نااطمینانی اقتصاد جهانی بر سرمایه‌گذاری کشورها در سال‌های آتی خواهد شد. در نهایت کشورهای در حال توسعه اگر بتواند با سرمایه‌گذاری خارجی بالاتری در عرصه جهانی حضور پیدا کنند تاثیر نااطمینانی اقتصاد جهانی در سال‌های آتی بر سرمایه‌گذاری خالص این کشور‌ها کم رنگ‌تر می‌شود.

کلیدواژه‌ها

موضوعات


Abbasian, E., Mazaheri, T., Sehhat, S., & Akbari, M. (2022). Designing Investment conditions uncertainty index. Journal of Investment Knowledge, 11(41), 119-144. http://www.jik-ifea.ir/article_19086.html?lang=en [In Persian]
Abel, A., & Eberly, J.( 1999). The effects of irreversibility and uncertainty on capital accumulation. Journal of Monetary Economics, 44(3), 339-377. https://doi.org/10.1016/S0304-3932(99)00029-X
Abtahi, S,Y. (2022). Econometrics of regime switching models (theory and Applications). Tehran: NooreElm Publications. [In Persian]
Ahir, H., Bloom, N., & Furceri, D. (2018). The World Uncertainty Index. national bureau of economic research, 1-124.
Avom, D., Henri, N., & Larissa, N. (2020). World economic policy uncertainty and foreign direct investment. Economics Bulletin, 40(2), 1457–1464.  https://ideas.repec.org/a/ebl/ecbull/eb-20-00128.html
Bazerpach, M., & Tarabi, Ta. (2014). The effect of economic uncertainty caused by inflation and corruption on foreign direct investment (FDI) in developing countries: a case study of newly industrialized countries (NIC). Applied Economics, 5(17), 1-12. https://dorl.net/dor/20.1001.1.22516212.1394.5.0.1.5 [In Persian]
Bloom, N. (2014). Fluctuations in uncertainty. Journal of Economic Perspective, 28(2), 153–176.
Broner, F., Tatiana, D. Aitor, E., & Sergio, L. S. (2013). Gross capital flows: dynamics and crises. Journal of Monetary Economics, (60), 113–133. Https://doi.org/10.1257/jep.28.2.153  
Davoodi, P., & Shahmoradi, A. (2004). Reinvestigation of the FDI Determinants Using Panel Data Model. Iranian Journal of Economic Research, 6(20), 81-113. https://ijer.atu.ac.ir/article_3803.html?lang=en [In Persian]
Dunning, J. (1981). Explaining the international direct investment position of countries: towards a dynamic or developmental approach. Weltwirts chaft liches Archiv, (117), 30–64.  Https://doi.org/10.1007/BF02696577
Dunning, J. H., Kim, C. S., & Lin, J. D. (2001). Incorporating Trade into the Investment Development Path: A Case Study of Korea and Taiwan. Oxford Development Studies29(2), 145–154. https://doi.org/10.1080/13600810123926
Franses, P. H., Van Dijk, D. (2000). Non-linear time series models in empirical finance. Cambridge university press. https://doi.org/10.1017/CBO9780511754067
Gao, H., Chen, W., Li, J., & Zhou, T. (2024). Economic policy uncertainty and foreign direct investment: Evidence from China. Structural Change and Economic Dynamics70, 178-191. https://doi.org/10.1016/j.strueco.2024.01.014
Gao, L., Xiaohui, Liu., & Huan., Z. (2013). The role of human mobility in promoting Chinese outward FDI: a neglected factor?. International Business Review, 22(2), 437–449. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2012.06.001
Hansen, B. (1998). Threshold Effect in Non-dynamic Panels: Estimation,Testing, and Inference. Journal of Econometrics, (93), 345-368.
Jardet, C., Jude, C., & Chinn, M. (2022). Foreign Direct Investment Under Uncertainty: Evidence from a Large Panel of Countries. Review of International Economics, Wiley Blackwell, 31(3), 854-885.  https://doi.org/10.1111/roie.12646
Lagos, K., & Wang, Y. (2021). The threshold effects of global economic uncertainty on foreign direct investment. Transnational Corporations Journal, 29(1), 75-105. https://ssrn.com/abstract=4096744
Lall, S. (1996). The investment development path. Some conclusions, in John H. Dunning and Rajneesh Narula, eds, Foreign Direct Investment and Governments (London and New York: Routledge), 423–441.
Li, J., Roger, S., Lutao, N., & Dylan, S. (2016). Outward foreign direct investment and domestic innovation performance: Evidence from China. International Business Review, 25(5), 1010–1019.  https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2016.01.008
Mathur, A., & Singh, K. (2011). Foreign direct investment, corruption and democracy. Applied Economics45(8), 991–1002. https://doi.org/10.1080/00036846.2011.613786
Milas, C., Panagiotidis, T., & Papapanagiotou, G. (2024). UK Foreign Direct Investment in uncertain economic times. Journal of International Money and Finance, (147), 1-33. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2024.103132
Mousavi, S. A. A., Mohseni, R., & Dashtbani, Y. (2024). Technology Spillover from Foreign Direct Investment and its relation with the Point of Origin of the Technology; with an Emphasis on Sanction Conditions. Defense Economics and Sustainable Development, 8(30), 73-91. https://dor.isc.ac/dor/20.1001.1.25382454.1402.8.30.3.8 [In Persian]
Narula, R., & Dunning, J. H. (2010). Multinational Enterprises, Development and Globalization: Some Clarifications and a Research Agenda. Oxford Development Studies38(3), 263–287. https://doi.org/10.1080/13600818.2010.505684
Narula, R., & Jose, G. (2010). The investment development path in a globalised world: implications for Eastern Europe. Eastern Journal of European Studies, 1(2), 5–19. https://ideas.repec.org/a/jes/journl/y2010v1p5-19.html
Nguyen, C., & Lee, S. (2021). Uncertainty, financial development, and FDI inflows: Global evidence. Economic Modelling, Elsevier, 99, 7-13. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2021.02.014
Papaioannou, E. (2009). What drives international financial flows? Politics institutions and other determinants. Journal of Development Economics, 88(2), 269–281. https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2008.04.001
Scott-Kennel, J., & Peter, E. (2005). FDI and inter-firm linkages: exploring the black box of the investment development path. Transnational Corporations, 14(1), 105–137.
Seo, M., & Yongcheol, S. (2016). Dynamic panels with threshold effect and endogeneity. Journal of Econometrics, 195(2), 169–186. https://doi.org/10.1016/j.jeconom.2016.03.005
Torki, L. & Farahani, M. (2013). Analyze the Effect of Uncertainty on Investment in the Selected Developing Countries. Journal Of Economics And Regional Development, 20(5). https://doi.org/10.22067/erd.v1392i5.30541 [In Persian]
Wu, J., & Xiaoyun, C. (2014). Home country institutional environments and foreign expansion of emerging market firms. International Business Review, 23(5), 862–872. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2014.01.004