نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

• رامین امانی ¹
• عباس عصاری آرانی ²

¹ دانشجوی دکتری تخصصی اقتصاد سلامت، گروه توسعه و برنامه‌ریزی اقتصادی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران

² دانشیار، گروه توسعه و برنامه‌ریزی اقتصادی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران

چکیده

این پژوهش با دو هدف اصلی انجام شده است: برآورد شاخص نااطمینانی بیماری کووید-۱۹ و بررسی تأثیر این شاخص بر سهام شرکت‌های دارویی بورس اوراق بهادار تهران طی دوره آوریل ۲۰۲۰ تا جولای ۲۰۲۳. برای دستیابی به این اهداف، ابتدا شاخص نااطمینانی کووید-۱۹ با استفاده از مدل گارچ و داده‌های روزانه تعداد مبتلایان، مرگ‌ومیر و دوزهای واکسن برآورد شده است. همچنین، تأثیر این شاخص بر بازار سهام با مدل خودرگرسیون برداری ساختاری (SVAR) تحلیل شده است. نتایج نشان می‌دهد که در مواجهه با نااطمینانی کووید-۱۹، شاخص سهام دارویی ابتدا رشد کرده اما در بلندمدت کاهش می‌یابد. همچنین، شوک‌های نفتی و بیت‌کوین اثر منفی بر شاخص داشته‌اند، در حالی که واکنش به شوک طلا ابتدا منفی و سپس مثبت بوده است. شوک نرخ ارز در کوتاه‌مدت منفی اما در بلندمدت مثبت ارزیابی می‌شود. تحلیل واریانس نشان می‌دهد که شوک نااطمینانی کووید-۱۹ بیش از ۳۲٪ از تغییرات شاخص را در دوره دهم توضیح می‌دهد. علاوه بر این، نرخ ارز در بلندمدت نقش قابل‌توجهی داشته، در حالی که تأثیر شوک‌های نفت، طلا و بیت‌کوین نسبتاً کمتر بوده است. یافته‌ها بر اهمیت بررسی عوامل اقتصادی مکمل در تحلیل نوسانات بازار سهام تأکید دارند.

کلیدواژه‌ها

• شاخص نااطمینانی کووید – 19
• سهام شرکت‌های دارویی
• بورس اوراق بهادار تهران

موضوعات

• اقتصاد