تحلیل اثر تورم انتظاری بر تورم واقعی در چارچوب منحنی فیلیپس کینزی جدید

نوع مقاله : پژوهشی

نویسندگان

1 استاد، گروه اقتصاد نظری، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران

2 دانش‌آموخته دکتری علوم اقتصادی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران

3 دانش‌آموخته کارشناسی‌ارشد علوم اقتصادی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه تهران، تهران، ایران

10.22034/jepr.2025.144753.1312

چکیده

مطالعه حاضر به دنبال تحلیل اثر انتظارات تورمی بر تورم واقعی بوده و برای این منظور از شکل کم‌وبیش استاندارد منحنی فیلیپس کینزی جدید استفاده کرده است. برای این منظور، پس از تشریح تحول گنجاندن انتظارات در منحنی فیلیپس و مروری بر پاره‌ای مطالعات تجربی اخیر، تلاش شده است نوعی از منحنی فیلیپس برای دوران پسا برتون وودز 1403-1353 در ایران تخمین زده شود که در آن شکلی از انتظارات تورمی آتی گنجانده می‌شود. سه پروکسی یا جانشین برای انتظارات تورمی مورد استفاده قرار گرفته است. نتایج تجربی کم و بیش با یک منحنی فیلیپس استاندارد کینزی سازگار است و هر سه پروکسی یا جانشین انتظارات تورمی اثر مثبت و معنی‌دار بر تورم واقعی دارند. بنابراین، مطالعه حاضر بدون آنکه تاکیدی بر این داشته باشد که انتظارات به عنوان یک عامل برونزا بر تورم اثر می‌گذارد، انتظارات تورمی را در پویایی تورم با اهمیت می‌داند. نتایج تجربی همچنین اثر شکاف تولید و فشار هزینه بر تورم را هم مثبت و معنی‌دار به دست آورده است. 

کلیدواژه‌ها

موضوعات

مراجع

Ball, L., Mankiw, N. G., Romer, D. (1988). The new Keynesian economics and the output-inflation trade-off. Brookings papers on economic activity, 1988(1), 1-82.         https://doi.org/10.2307/2534424
Barro, R. J. (1976). Rational expectations and the role of monetary policy. Journal of Monetary economics, 2(1), 1-32. https://doi.org/10.1016/0304-3932(76)90002-7
Bonatti, L., Fracasso, A., & Tamborini, R. (2022). What to expect from inflation expectations: theory, empirics and policy issues. Università degli studi di Trento, Dipartimento di economia e management. https://eie.economia.unitn.it/download/wp/mondial.pdf
Braggion, F., Von Meyerinck, F., Schaub, N., & Weber, M. (2024). The long-term effects of inflation on inflation expectations (No. w32160). National Bureau of Economic Research.  https://doi.org/10.3386/w32160
Brouwer, N., & De Haan, J. (2022). The impact of providing information about the ECB’s instruments on inflation expectations and trust in the ECB: Experimental evidence. Journal of Macroeconomics, 73, 103430. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2022.103430
Cagan, P. (1954). The monetary dynamics of hyper-inflations, In Friedman, M. , Ed., Studies in the Quantity Theory of Money, The Chicago University Press, 25-117,     https://www.scirp.org/reference/referencespapers?referenceid=1625374
Calvo, G. A. (1983). Staggered prices in a utility-maximizing framework. Journal of monetary Economics, 12(3), 383-398. https://doi.org/10.1016/0304-3932(83)90060-0
Clark, T. E., & Davig, T. (2009). The relationship between inflation and inflation expectations. memo to the FOMC, November, 30, 2009.   https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/FOMC20091201memo05.pdf
Fischer, S. (1977). Long-term contracts, rational expectations, and the optimal money supply rule. Journal of political economy, 85(1), 191-205.   https://www.journals.uchicago.edu/doi/abs/10.1086/260551
Friedman, M. (1968). The role of monetary policy. The American economic review, 58(1), 1-17. https://www.aeaweb.org/aer/top20/58.1.1-17.pdf
Fuhrer, J. (2012). The Role of Expectations in Inflation Dynamics. International Journal of Central Banking, January, 137-165. https://www.ijcb.org/journal/ijcb12q0a7.pdf.
Huber, F., Onorante, L., & Pfarrhofer, M. (2024). Forecasting euro area inflation using a huge panel of survey expectations. International Journal of Forecasting, 40(3), 1042-1054.   https://doi.org/10.1016/j.ijforecast.2023.09.003
Koc, U., Ogunc, F., & Ozmen, M. U. (2021). The Role of Expectations in the Inflation Process in Turkey: Have the Dynamics Changed Recently? (No. 2102).          https://ideas.repec.org/p/tcb/wpaper/2102.html
Kose, M. A., Matsuoka, H., Panizza, U., & Vorisek, D. (2019). Inflation expectations: review and evidence. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3360068.
Kydland, F. E., & Prescott, E. C. (1977). Rules rather than discretion: The inconsistency of optimal plans. Journal of political economy, 85(3), 473-491.   https://www.journals.uchicago.edu/doi/abs/10.1086/260580
Long, J. S., & Ervin, L. H. (2000). Using heteroscedasticity consistent standard errors in the linear regression model. The American Statistician, 54(3), 217-224. https://doi.org/10.1080/00031305.2000.10474549   
Lucas Jr, R. E. (1972). Expectations and the Neutrality of Money. Journal of economic theory, 4(2), 103-124. https://doi.org/10.1016/0022-0531(72)90142-1
Lucas, R. E. (1973). Some international evidence on output-inflation tradeoffs. The American economic review, 63(3), 326-334. https://www.aeaweb.org/aer/top20/63.3.326-334.pdf
Lucas Jr, R. E. (1976, January). Econometric policy evaluation: A critique. In Carnegie-Rochester conference series on public policy (Vol. 1, pp. 19-46). North-Holland.         https://doi.org/10.1016/S0167-2231(76)80003-6
Lucas Jr, R. E., & Rapping, L. A. (1969). Real wages, employment, and inflation. Journal of political economy, 77(5), 721-754. http://www.jstor.org/stable/1829964
MacKinnon, J. G., & White, H. (1985). Some heteroskedasticity-consistent covariance matrix estimators with improved finite sample properties. Journal of econometrics, 29(3), 305-325. https://doi.org/10.1016/0304-4076(85)90158-7
Mankiw, N. G. (1985). Small menu costs and large business cycles: A macroeconomic model of monopoly. The Quarterly Journal of Economics, 100(2), 529-538.             https://doi.org/10.2307/1885395
Mankiw, N. G., & Reis, R. (2002). Sticky information versus sticky prices: a proposal to replace the New Keynesian Phillips curve. The Quarterly Journal of Economics, 117(4), 1295-1328. https://www.jstor.org/stable/4132479
McCallum, B. T. (1976). Rational expectations and the estimation of econometric models: An alternative procedure. International Economic Review, 484-490. https://doi.org/10.2307/2525715
Moessner, R. (2021). Effects of inflation expectations on inflation. National Institute Economic Review, 1-9. https://doi.org/10.1017/nie.2024.24
Pfajfar, D., & Roberts, J. M. (2022). The role of expectations in changed inflation dynamics. International Journal of Central Banking, 18(1), 199-238.      https://www.ijcb.org/journal/ijcb22q1a5.pdf
Phelps, E. S. (1967). Phillips curves, expectations of inflation and optimal unemployment over time. Economica, 254-281. https://doi.org/10.2307/2552025
Phelps, E. S., & Taylor, J. B. (1977). Stabilizing powers of monetary policy under rational expectations. Journal of political Economy, 85(1), 163-190.    http://www.jstor.org/stable/1828334
Phillips, A. W. (1958). The relation between unemployment and the rate of change of money wage rates in the United Kingdom, 1861-1957. economica, 25(100), 283-299.   https://doi.org/10.2307/2550759
Roberts, J. M. (1995). New Keynesian economics and the Phillips curve. Journal of money, credit and banking, 27(4), 975-984. https://doi.org/10.2307/2077783
Romer, D. (2012) Advanced Macroeconomics. 4th Edition, McGraw-Hill.         https://www.scirp.org/reference/referencespapers?referenceid=1625378
Rotemberg, J. J. (1982). Sticky prices in the United States. Journal of political economy, 90(6), 1187-1211. https://www.jstor.org/stable/1830944
Rudd, J. B. (2021). Why do we think that inflation expectations matter for inflation?(And should we?). Review of Keynesian Economics, 10(1), 25-45.       https://www.federalreserve.gov/econres/feds/files/2021062pap.pdf
Samuelson, P. A., & Solow, R. M. (1960). Analytical aspects of anti-inflation policy. The American economic review, 50(2), 177-194. https://www.jstor.org/stable/1815021
Sargent, T. J., & Wallace, N. (1975). " Rational" Expectations, the Optimal Monetary Instrument, and the Optimal Money Supply Rule. Journal of political economy, 83(2), 241-254. https://www.jstor.org/stable/1830921
Savin, N. E., & White, K. J. (1977). The Durbin-Watson test for serial correlation with extreme sample sizes or many regressors. Econometrica: Journal of the Econometric Society, 1989-1996. https://doi.org/10.2307/1914122
Taylor, J. B. (1979). Staggered wage setting in a macro model. The American Economic Review, 69(2), 108-113. https://www.jstor.org/stable/1801626

فایل ها

سابقه مقاله

  • تاریخ دریافت: 26 مهر 1404
  • تاریخ بازنگری: 01 آذر 1404
  • تاریخ پذیرش: 15 آذر 1404
  • تاریخ انتشار: 01 دی 1404

هم رسانی

ارجاع به این مقاله

آمار