استادیار، گروه حسابداری، واحد فیروزکوه، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایران
10.22034/jepr.2026.143897.1272
چکیده
این پژوهش به بررسی رفتار پویای همبستگی بین بازدهی شاخصهای چهار صنعت فرآوردههای نفتی، فلزات اساسی، بانک و خودرو در بورس تهران طی دوره فروردین 1388 تا تیر 1403 با روش تحلیل موجک پیوسته برای استخراج همبستگی در مقیاسهای زمانی مختلف و مدلDCC-GARCH برای تحلیل پویایی همبستگی شرطی میپردازد. نتایج تحلیل موجک نشان داد که در بازههای زمانی کوتاه، همبستگی نسبتاً بالا بوده و صنعت بانکی بیشترین همبستگی را دارد. در مقیاسهای میانی، همبستگیها دوباره به سطوح بالا بازگشتهاند، که احتمالاً ناشی از اثرگذاری متغیرهای کلان اقتصادی و تحریمهاست. در مقیاسهای بلندمدت، همبستگیها در محدوده متوسطی پایدار شدند. مدلDCC-GARCHنشان داد همبستگی شرطی میان صنایع در زمان رفتاری پویا و متغیر دارد. بالاترین همبستگی شرطی میان بانک و خودرو (624/0) و سپس بانک و فلزات (610/0) مشاهده شد که بیانگر واکنشهای مشترک این گروهها به تحولات اقتصادی است. در مقابل، همبستگی میان بانک و فرآوردههای نفتی (438/0) در سطح پایینتری قرار داشت. همچنین نتایج تحلیل رگرسیونی نشان داد پاندمی کرونا اثر مثبت و معناداری بر همبستگی شرطی صنایع داشته و موجب همحرکتی بیشتر میان آنها شده است، در حالی که تحریمها بهطور متوسط همبستگیها را کاهش داده و واکنشهای ناهمگون میان صنایع را تقویت کرده است.
)